6月底的歐盟峰會在德國總理梅克爾立場突然軟化下，出現振奮人心的突破性進展，除了通過1,200億歐元的振興經濟方案外，並在部分敏感議題上達成共識，相關措施不僅有效減輕西班牙銀行業面臨的壓力，也將大大紓解PIGS目前公債殖利率飆升的緊張情勢，使政府紓困風險大幅降低。消息一出，市場歡聲雷動，股市、原物料市場都出現久違的慶祝行情。
上述政策利多雖有效提振市場信心，緩解市場壓力，然因歐債的根本問題並未解決，因此基本面依舊面臨嚴峻挑戰。由總體大環境來看，歐元區景氣仍在持續惡化，德國6月Ifo企業信心指數由5月的106.9降至105.3，創2010/3以來最低。台灣5月景氣燈號則連續7個月亮出藍燈，創下歷年第四長的藍燈記錄，加上領先指標升幅明顯趨緩，顯示景氣僅呈微弱復甦態勢。
此外，美國就業與消費轉弱，4月、5月NFP僅7.7萬人、6.9 萬人，連續2個月低於10萬人，而4月、5月零售銷售年增率5.6%、5.3%，連續2個月低於長期平均6.0%。在消費、就業轉弱下，Fed下修今年美國GDP成長率至1.9%~2.4%、失業率則上修至8.0%~8.2%，美國景氣下行風險升高。
為了確保復甦，預期全球將採取聯合救市行動，包括Fed已延長原訂今年6月底結束的OT（扭轉操作）至年底，規模2,670億美元，並重申維持政策利率0~0.25%至2014年年底不變。而主席Bernanke亦表示，若就業市場無進一步改善，屆時將採取額外寬鬆措施，意即市場期待的QE（量貨寬鬆政策）仍為貨幣政策選項。
7月5日的ECB（歐洲央行）利率會議，預估會降息1碼，最快第3季推出LTRO 3（第三輪長期再融資計畫）；BOE（英國央行）5日將再擴大QE規模500億英鎊；BOJ （日本央行）12日也將擴大資產購買5兆~10兆日圓；PBOC （中國人行）7月也可能再降RRR （存款準備率）2碼；經濟成長動能趨緩下，全球央行聯手救市再現。
展望本週經濟數據，關注美國5月就業報告，ISM製造業指數，這些重量級指標將點出歐債危機的惡化是否衝擊美國景氣。而台灣將公布6月份消費者物價指數，市場關注6/10起實施電價第一階段調整方案與豪雨災情是否加劇物價壓力。(作者是永豐金控研究總處處長)
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